O Bitcoin e a Terceira Lei de Newton | Bitcoin Report #45

É justamente nessas horas que as perguntas surgem. Então vamos ver o que aconteceu.

O Bitcoin tem dessas: explode quando ninguém espera e quando as pessoas prestam atenção, já é tarde mais.

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Variação do preço do Bitcoin

(23 a 29/jul – 11h58)

• Prêmios de contratos futuros dispararam;
• Funding em alta;
• Volatilidade implícita começando a retornar ao “normal”;
• Ouro e Prata como condutores do Bitcoin;
• Uma melhor olhada sobre o Stock-to-Flow.

Variação de preços

📊 Indicadores técnicos no período de um dia

• RSI indica a força de compradores e vendedores. Abaixo de 20, o mercado está vendedor e pode ser uma boa hora para comprar, acima de 70, a compra é forte e pode ser uma boa hora para vender.
• Múltiplo de Mayer diz quantas vezes o preço do Bitcoin está acima da média móvel de 200 dias. Quanto menor o múltiplo, mais eficiente será o risco-retorno.
• Funding Bitmex funciona como uma “taxa de juros” do mercado. Quando ela está excessivamente alta ou baixa, o momento é de risco. Pois o custo de alavancagem fica muito alto para quem está comprado ou vendido.
• Spread Bitcoin Futuro é o quanto o contrato futuro de Bitcoin está custando em relação ao Bitcoin no mercado à vista. De certa forma, ele reflete a expectativa do mercado. Se positivo, ela é de alta, se negativo, o mercado está pessimista.
• Volatilidade implícita mostra a volatilidade que o mercado está esperando para o Bitcoin no futuro. Ela revela o sentimento de mercado. Se utilizada junto com funding e spread de bitcoin futuro, pode revelar momentos de pânico ou de ganância.

Os prêmios dos contratos futuros dispararam, mas em grau menor que já presenciei em grandes altas.

Quando o mercado está acreditando na alta, este prêmio tende a disparar forte.

No momento, ele está alto, mas ainda não é preocupante. O gráfico abaixo mostra que estamos no começo ainda.

Funding elevado incentiva que pessoas vendam Bitcoin no mercado futuro. Mas é preciso enfatizar que ele é alto, mas não preocupa.

A tendência é que ela suba nos próximos meses depois de tanta morosidade no preço.

Os indicadores, em resumo, ainda estão positivos diante dessa alta. O principal driver dessa alta é o efeito do choque de oferta causado pelo halving.

Mas também existem narrativas: Bancos Centrais ficando sem espaço com juros negativos e elevada impressão de dinheiro, causando a corrida pelo Ouro e Prata.

Caso este cenário se agrave, será apenas o começo de mais um grande Bull-Market no Bitcoin com boas chances de levar o ativo às suas máximas históricas ainda este ano.

Bitcoin a US$ 9,000 e US$ 10,000 era a mesma coisa, precisávamos de um rompimento violento nos US$ 10,500.

Conseguimos isso, agora vamos ver nos próximos dias como o ativo se comportará para tirar melhores conclusões.

⛳ A Terceira Lei de Newton diante dos nossos olhos

Mas a verdade é que são bem parecidos, ao menos em questão de ação e reação. Vá no Youtube e procure por um vídeo slow-motion de um taco dando uma batida bem forte na bola de golf.

Você perceberá que ela não se move em um primeiro momento, ela se contorce, acumula energia e depois reage violentamente ao impacto.

Ação e reação simples, Newton deduziu isso séculos atrás, aprendemos no ensino médio e depois largamos quando saímos da escola.

Nunca imaginei que iria utilizar esse conceito novamente, mas nos últimos dias, percebi que o Bitcoin segue à risca este conceito.

Um choque de oferta ocasionado pelo Halving não causa impacto em um primeiro momento. Muitas pessoas me questionaram após este acontecimento: ué, foi só isso? Cadê o preço subindo?

Um modelo que pega um pouco dessa dinâmica é o Stock-to-Flow, que mede a taxa de escassez de um commodity.

Sim, o autor do modelo considera Bitcoin um commodity como Prata e Ouro, por se tratar de um ativo escasso e limitado a 21 milhões de unidades cuja emissão cai pela metade a cada 4 anos.

O Stock-to-Flow trabalha essa dinâmica. O Bitcoin sofre um grande impacto, o choque de oferta que corta pela metade sua emissão, acumula energia e depois dispara em uma reação violenta à demanda acumulada.

Entre Junho e Julho aconteceu o Halving e a “energia acumulada” representada pela linha roxa subiu para US$ 191,789.

Stock-to-flow do Bitcoin

Estes movimentos são aqueles que falamos nos primeiros reports: os 10 melhores dias do ano. O Bitcoin sobe rápido demais, então a melhor forma de se preparar para isso é montando posições ao pouco e assumindo os riscos de acordo com sua capacidade financeira.

Quem seguiu as dicas desta newsletter até o momento, conseguiu navegar de forma mais tranquila pela volatilidade.

📰 Notícias relevantes da semana

(Twitter) Volume de Contratos Futuros de Bitcoin na Bakkt atingem maior alta de todos os tempos

O Volume na Bakkt, uma bolsa regulada de Bitcoin para investidores institucionais, chegou às suas máximas históricas na alta.

Os volumes também cresceram na CME, que tem o mesmo propósito da Bakkt. Investidores institucionais estão participando da alta do Bitcoin.

(Livecoins) Goldman Sachs alerta que dólar poderá perder seu status de reserva de valor

Não sei o quanto que isso é “sell-side” ou sinceridade. Quando um ativo sobe rápido demais já começam a surgir estas manchetes assim.

Quando isso acontece é geralmente alguém com posição grande no mercado começando a desmontar, daí eles ativam o “sell-side” e vendem esse risco para o investidor de varejo.

(Investificar) Ouro atinge máxima histórica, Prata e Bitcoin também disparam com enfraquecimento do dólar

Creio que estes foram os principais drivers da alta do mercado de Bitcoin. Prata e Ouro dispararam e esse dinheiro também foi parar no mercado de criptomoedas.

🗞 Leituras para a semana

Não se preocupe, você será rico



Não é pegadinha ou coisa do tipo. No futuro, você verá sua conta com muitos dígitos.

O problema é que você não vai conseguir comprar lá muita coisa com isso, porque no mesmo tempo em que você está “rico”, o preço das coisas que você compra também ficará “de luxo”.

Qual a diferença entre negociar contratos futuros e Bitcoin à vista

A maioria absoluta de quem não negocia contrato futuro de Bitcoin não tem noção dessas particularidades, e por isso, não entende completamente como seu saldo poderá se comportar no futuro.

Entender estas características é essencial para quem quer se aventurar nos derivativos de Bitcoin.

Por que as ações estão subindo como mesmo com perspectiva de crise?

O mercado de ações estava indo muito bem até meados de janeiro.

Todas as bolsas marcavam suas maiores cotações na história, mesmo com sinais de que a economia mundial poderia ver uma desaceleração do crescimento, com posterior entrada em um ciclo de recessão.

Influenciadores de finanças: o mercado está saturado?

Não ter acesso a educação financeira é comum para a maioria da população brasileira, criando um problema que atravessa várias gerações. Faz pouco tempo que isso vem mudando.

Com a internet e a descentralização das informações, conseguimos que conteúdos de influenciadores de finanças cheguem para diferentes públicos de diferentes classes sociais.